Au cœur d'un village au fin fond de la Finlande vivaient Nicoletta et Nicolass Noël. Mais ce dernier, affligé d'une malédiction lancée par une Reine des Glaces plusieurs années auparavant sur son père, se transformait, chaque nuit du Grand Hiver, en un démon répugnant du nom de Krampus. Le couple, dissimulant bien la terreur qu'il subissait, finit par mettre au monde Nicklaus, un garçon qui reçut, à l'adolescence, la malédiction de son père. Afin de s'en libérer, il va profiter de l'aide d'un Enchanteur et d'un Goule pour, ensemble, aller prier la Reine des Glaces de révoquer ce qu'elle avait fait par le passé. Mais ne pouvant pas, ils vont créer un enfant magique qui finira par lever la malédiction, libérant Nicklaus et par la même occasion... Krampus. Le Démon de l’Hiver, accompagné de son frère Fuetus, s’empareront, après un affrontement mortel contre l’Empereur de l’Hiver, de l’Usine de Noël pour y produire, à la chaîne, des poupées maléfiques et meurtrières.